Reservas Internacionales

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) suman a la fecha más de USD12.700.- millones, lejos de las cifras registradas al inicio de este milenio; pero porque las reservas han alcanzados tan importantes niveles de acumulación, la respuesta básica se encuentra en las fuentes de su acumulación.

Dentro del origen de la acumulación de las reservas se tienen a las exportaciones, inversiones extranjeras, prestamos externos y remesas del exterior entre los más importantes; en este contexto, son las exportaciones el principal ente causal de los niveles registrados en las RIN, en especial por los niveles registrados en las exportaciones de gas natural tanto en volúmenes como en precios. Es así, que nuevamente los hidrocarburos resultan ser un factor relevante dentro de la balanza de pagos y específicamente en la balanza comercial. 

Esta acumulación de reservas, permiten generar el llamado "colchon" al que hicieron referencia varios analistas económicos en los últimos meses; ¿pero a que se refieren?, primeramente constituyen el respaldo de los bolivianos que circulan en la economía, como contrapartida del dinero en circulación y por ende preservan el valor del dólar, es en este sentido que los ingentes niveles de divisas captados generan presiones para una apreciación cambiaría.

También, frente a choques de precios de productos de exportación, que ocasionan balanzas comerciales deficitarios,  garantizan el flujo de importaciones en el país, además de permitir dar continuidad al pago de la deuda externa y el envió de remesas al resto del mundo.

Por último, también son empleados para el financiamiento de programas y proyectos, cualidad que el Gobierno de turno emplea en la actualidad para dar cumplimiento al lineamiento de la industrialización; en este punto, es importante aclarar que no debe existir un uso indiscriminado de las RIN, primeramente porque no se garantizaría el cumplimiento de las obligaciones con el resto del mundo y en segundo lugar por la composición de las reservas (En Bolivia el 81% se encuentra en divisas, 17% en oro y 2% en Derechos Especiales de Giro) y las inversiones que realiza el BCB en activos de bajo riesgo mediante RIN.

Acá retomamos el rol importante del BCB como administrador de las RIN en el país, que principalmente debe buscar criterios de liquidez, seguridad y rentabilidad; por encima de afanes políticos (recordando que en periodos electorales pasados se ofrecieron fraccionar las RIN entre todos los bolivianos) que vulneran algunas de estas cualidades.